【建投新能源】新能源汽车产业价格风险管理周度报告20220627

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摘要

正文

一、新能源汽车相关材料价格动态

1.1正极材料相关

本周正极材料多数下跌，工业级碳酸锂价格维稳，镍板下跌9.37%。国产工业级碳酸锂价格本周维持在46.00万元/吨，未发生波动。国产电池级氢氧化锂价格维持在47.40万元/吨，钴现货的价格跌幅较大，目前为39.58万元/吨，较之前的43.12万元/吨下跌了8.21%，四氧化三钴的本周价格不变，维持在30.25元/吨。国内新能源市场动力电池去钴化进程加快导致钴需求惨淡，经过数月僵持矿商下调折扣系数，叠加海外钴金属需求下行，钴价近期疲软。硫酸镍的价格本周维持在4.80万元/吨，镍板价格持续下跌，目前为18.76万元/吨，跌幅为9.37%，镍铁价格下跌，目前为0.1395万元/吨，跌幅为3.46%。

1.2 负极材料相关

本周石墨电极价格有所回落。国产高端人造石墨价格为7.15万元/吨；国产中端人造石墨价格为5.30万元/吨；天然石墨中端产品的价格维持在5.10万元/吨；高端产品的价格为6.10万元/吨。主流厂家人造石墨(容量310-320mAh/g)为3.60万元/吨；主流厂家人造石墨(容量330-340mAh/g)为5.55万元/吨；主流厂家人造石墨(容量340-360mAh/g)价格为7.25万元/吨；主流厂家石墨电极(高功率:400mm)价格维持在2.53万元/吨，较上周的2.63万元/吨下降3.81%；主流厂家石墨电极(高功率:600mm)的价格维持在2.55万元/吨，较上周的2.65万元/吨下降3.77%。从长期来看，石墨价格以极其缓慢的趋势上升。

1.3 隔膜材料

本周隔膜材料价格保持平稳不变。国产中端湿法9μm基膜均价维持在1.48元/平方米；7μm基膜均价维持2元/平方米。国产中端干法16μm基膜均价维持0.95元/平方米。国产中端7μm+2μm陶瓷涂覆隔膜均价保持在2.60元/平方米，9μm+3μm陶瓷涂覆隔膜均价维持2.18元/平方米，12μm+4μm陶瓷涂覆隔膜均价维持2.10元/平方米。总体来看，隔膜价格十分稳定。

1.4 电机及其他电气材料相关

本周钕铁硼价格全系维持不变，电解铜价格下跌8.15%。钕铁硼42H中间价385.00元/千克，钕铁硼35H中间价355.00元/千克，钕铁硼40H中间价375.00元/千克，钕铁硼50H中间价415.00元/千克，钕铁硼38H中间价365.00元/千克，钕铁硼45H中间价395.00元/千克，钕铁硼48H中间价405.00元/千克。电解铜现货含税均价下跌，目前为64320.00元/吨，跌幅为8.15%

1.5 车身及结构相关

本周车身及结构相关材料的价格多数下跌，热轧卷板下跌6.89%，铝价下跌3.86%，玻璃价格持续下跌。热轧卷板现货价本周下跌，到达4322元/吨，跌幅为6.89%，螺纹钢价格下跌，目前为4280元/吨，跌幅为5.31%。本周电解铝（上海）价格下跌，目前为19160.00元/吨，跌幅为3.86%，铝合金（浙江）均价下跌至19700.00元/吨，跌幅为3.80%，玻璃现货价小幅下降至20.81元/平方米，国内市场价（华东）持续下降至1820.00元/吨，总体来看玻璃价格自今年三月以来一直处于下降趋势。

二、新能源汽车行业资讯（周度）

2.1 政策篇

（1）国常会：要进一步释放汽车消费潜力，支持新能源汽车消费

央视新闻报道，李克强主持召开国务院常务会议，确定加大汽车消费支持的政策。会议强调，要进一步释放汽车消费潜力：一是活跃二手车市场，促进汽车更新消费。对小型非营运二手车，8月1日起全面取消迁入限制，10月1日起转移登记实行单独签注、核发临时号牌。二是支持新能源汽车消费。车购税应主要用于公路建设，考虑当前实际研究免征新能源汽车购置税政策延期问题。三是完善平行进口政策，支持停车场建设。政策实施预测今年增加汽车及相关消费大约2000亿元。（数据来源：央视新闻）

（2）新能源汽车下乡“风再起”：参与车企、车型创新高

为提振汽车市场表现，中央到地方汽车消费刺激政策密集落地，其中新能源汽车刺激政策受到广泛关注。工信部等四部门联合发布《关于开展2022新能源汽车下乡活动的通知》，将于5月～12月，在山西、吉林、江苏、浙江、四川等地，部署开展2022年新能源汽车下乡活动，以促进新能源汽车消费。包括一汽集团、东风汽车、长安汽车在内的26家车企以及旗下共70款新能源车型参加2022年汽车下乡活动。6月17日，2022年全国新能源汽车下乡活动正式在江苏昆山举行启动仪式，2022年新能源汽车下乡活动正式拉开帷幕。

长城汽车表示，在上述背景下，长城汽车旗下欧拉好猫、欧拉好猫GT均被纳入新能源汽车下乡活动车型目录；哈弗品牌在减征车辆购置税的基础上，率先推出了一系列优惠活动：哈弗品牌所有车型均实行购置税减半政策，活动期间购车最高优惠1.2万元；购买哈弗H6国潮版更享受购置税全免。同时，购买任意哈弗车型，均可额外获赠1000元商业险+2000元精品/保养券在内的3000元购车大礼包，并享受0首付0利息的金融服务。（数据来源：中国经营网）

（3）补贴细则落地，北京新能源车置换有望放量

6月26日，北京市商务局等7部门印发《北京市关于鼓励汽车更新换代消费的方案》（以下简称《方案》）提出，报废或转出车辆置换新能源汽车，将获得8000元或1万元补贴。其中，针对非新能源车型置换新能源车型，以车龄6年为分界线划分两档给予补贴。业内人士认为，此次细则落地将进一步推动新能源汽车市场放量，刺激汽车市场消费。同时，二手车市场也将迎来车源“小高峰”。

《方案》显示，今年6月1日0时-12月31日24时期间，报废或转出本市注册登记在本人名下1年以上的乘用车，在本市汽车销售企业新购新能源小客车，开具《机动车销售统一发票》，并在2023年2月28日前完成新购新能源小客车上牌手续等条件的自然人车主可享受补贴。其中，报废或转出新能源小客车的，每车给予8000元补贴；报废或转出使用1-6年其他类型乘用车（非新能源）的，每车给予8000元补贴；报废或转出使用6年（含）以上其他乘用车的，每车给予1万元补贴。（数据来源：北京商报）

（4）武汉：购买符合条件的新能源汽车 给予3000元购车大礼包

据湖北日报，近日，武汉十部门联合出台《武汉市促进新能源汽车消费工作方案》。在落实省汽车以旧换新补贴政策方面，对持有武汉号牌的个人消费者转出或报废本人名下旧车并购买新能源汽车的，在使用环节分别给予5000元/辆和8000元/辆的补贴。对消费者购买新能源汽车，继续执行国家现有新能源汽车免征车辆购置税税收优惠政策。对在武汉市购买符合条件的新能源汽车并在汉上牌的个人消费者，给予价值3000元/辆购车大礼包。含1000元/辆购车优惠、价值1000元/辆的赠品，以及按照1000元/辆标准给予消费者充电补贴。《工作方案》还提出，2022年，武汉力争更新新能源出租车14000辆、更新新能源公交车1800辆、新增新能源城市货运车1000辆。（数据来源：同花顺财经）

2.2 市场篇

（1）乘联会：6月狭义乘用车零售销量或达183万辆，环比增长35%

6月23日晚间，乘联会通过官微表示，6月狭义乘用车零售销量预计183.0万辆，同比增长15.5%，环比增长35.2%。乘联会分析认为，6月全国范围内疫情防控总体向好，上海作为全国最重要汽车生产基地，实施了分阶段解封，多数整车企业、零部件企业已实现全面复工复产，结合国内对于物流运输堵点的专项纾危解困措施，汽车供给端的产能正得到充分释放。终端4S店逐渐恢复营业，消费者进店和订单数量相比上月也得到了大幅改善。

根据乘联会最新周度分析数据，6月1-19日全国乘用车市场零售93.5万辆，同比去年增长24%（较上月累计同比增速提升42个百分点），环比上月增长43%；全国乘用车厂商批发94.4万辆，同比去年增长34%（较上月累计同比增速提升57个百分点），环比上月增长52%。在此背景下，预计第四周市场继续攀升，同比19%左右，第五周进入月末冲量阶段，日均零售将达到去年同期水平。（数据来源：乘联会）

（2）中国信通院：5月新能源汽车恢复高速增长，市场信心得到有力提振

6月23日，中国信通院表示，5月份，我国新能源汽车行业复工复产成效显著，新能源汽车产销量均超过40万辆，同比增长水平超预期恢复至1倍以上，市场信心得到有力提振。5月中下旬以来，国内多地疫情得到有效控制，新能源汽车产业链相关企业产能进一步释放，同时，工信部会同农业农村部、商务部、国家能源局出台了新能源汽车下乡的政策以推动新能源汽车市场孵化，新能源汽车有望继续保持高速增长势头。5月份产销恢复高速增长水平。

具体来看：5月份，我国新能源汽车产销分别完成46.6万辆和44.7万辆，同比均增长1.1倍，快速恢复至疫情前高速增长水平。1-5月，新能源汽车产销累计分别完成207.1万辆和200.3万辆，同比均增长1.1倍。5月份纯电动车产销增速大幅提升。5月份，纯电动车产销分别完成36.4万辆和34.7万辆，同比分别增长1倍和93.9%，增速较上月大幅提升。插电式混动汽车产销创新高。5月份，插电式混动汽车产销分别完成10.2万辆和10万辆，同比分别增长1.8倍和1.6倍，当月产销量均创新高，市场供需尤为旺盛。累计市场渗透率稳步提升，市场认可不断增强。5月份，我国新能源汽车当月市场渗透率达到24%，近一年累计市场渗透率达到17.8%，新能源汽车的市场认可度稳步提升。（数据来源：中国信通院）

（3）上市公司纷纷跨界进入新能源车赛道

随着新能源汽车行业持续高景气，汽车行业以外的上市公司如智能手机制造商、互联网企业、家电企业、房地产企业、化工企业等以不同方式切入新能源汽车赛道。从新能源汽车上游来看，今年以来磷酸铁锂成为投资热点。惠云钛业6月20日晚公告称，6月17日，公司与云浮市云安区人民政府、广东广业云硫矿业有限公司签订了《项目投资框架协议》，计划打造100亿元投资规模的新能源材料产业园。其中，惠云钛业牵头投资约62亿元，重点投资磷酸铁、磷酸铁锂项目及配套投资上下游产业的项目。除惠云钛业外，中核钛白、龙佰集团、金浦钛业等钛白粉企业也纷纷进军锂电产业赛道。（数据来源：中国证券报）

（4）疫情和原材料紧缺涨价并未影响新能源的强势走势

乘联会秘书长崔东树发文称，根据乘联会新能源车零售数据，5月市场总体走势继续保持强势。2022年中国传统燃油车市场低迷，但疫情和原材料紧缺涨价并未影响新能源的强势走势。4-5月的新能源车电池材料价格明显下跌，也是对新能源车的稳定意义。疫情冲击下的上海车市低迷，今年的非限购地区的新能源私人需求逐步走强，传统车企乘用车企业的新能源车强势增长，尤其是A00级和A0级私车市场表现相对较强，出租需求改善。自主品牌新势力企业全面发力走强，需求结构日益均衡。合资品牌新能源车表现尚待改善，比亚迪插混相对合资车企竞争优势日益明显，形成自主品牌全面领先于合资的新局面。（数据来源：香港万得通讯社）

2.3 企业篇

（1）宁德时代发布CTP3.0麒麟电池

宁德时代6月23日正式发布CTP3.0电池，即麒麟电池。据宁德时代方面介绍，麒麟电池的体积利用率突破72%，能量密度可达255Wh/kg，在相同的化学体系、同等电池包尺寸下，麒麟电池包的电量相比4680系统可提升13%。据悉，第三代CTP技术实现了续航、快充、安全、寿命、效率以及低温性能的提升，可适用于磷酸铁锂、三元电池，涵盖乘用车、商用车领域。宁德时代方面表示，麒麟电池将于2023年量产上市。（数据来源：每日经济新闻）

（2）华商国际投资氢能重卡运营平台，发力氢能全产业链布局

6月26日，港股公司华商国际海洋控股公告，旗下全资子公司华商氢能技术(青岛)有限公司与上海智氢企业管理中心、大连洺创氢能源科技有限责任公司共同出资组建深圳智氢实业有限公司。此次合作将整合多方产融优势，共同打造氢能车辆运营和租赁结合的新商业模式，在国内港口、园区、市政环卫等特定封闭场景建立能源卡车租赁运营和物流运输服务平台，为客户提供低碳绿色的运输解决方案。在双碳政策号召下，企业积极践行减碳战略渐成趋势，而通过轻资产租赁方式使用新能源卡车，为大中型企业履行减碳义务提供了更灵活和更经济的选择。（数据来源：中国证券网）

（3）丰田电动化遇挫，纯电bZ4X SUV上市不足两月全球召回

据外媒报道，丰田宣布在全球召回2023款bZ4X车型，原因是车轮上的轮毂螺栓（hub bolt）在驾驶时可能会松动，进而导致整个车轮脱落。丰田警告称，在隐患解决之前，车主不要驾驶车辆。丰田向日本交通省提交了召回申请。此次召回共涉及2,700辆bZ4X，其中2,200辆销往欧洲，280辆销往北美，20辆销往加拿大，110辆在日本国内销售，另有60辆销往亚洲其他地区。需要注意的是，大多数车辆尚未交付给消费者。（数据来源：盖世汽车）

（4）360公告披露哪吒汽车2021年营收57.3亿元净亏损29亿元

6月27日消息，三六零(601360)公司发布公告称，公司全资子公司三六零私募基金拟将其持有合众新能源汽车有限公司（以下简称“哪吒汽车”）79,994,371.67元注册资本（未实际出资），对应哪吒汽车3.5320%股权转让给嘉兴鑫竹股权投资合伙企业（有限合伙）、深圳精诚开阔企业管理中心（有限合伙），转让对价为0元。转让完成后，公司三六零仍持有哪吒汽车11.4266%股权。此外，三六零公告还披露了哪吒汽车的财务数据。截至2021年12月31日，哪吒汽车资产总额137亿元，负债总额83亿元，资产净额53.6亿元；2021年哪吒汽车营收57.3亿元，净亏损29亿元，扣非后净亏损30.5亿元。（数据来源：和讯汽车）

三、主要原材料价格分析及周度展望

3.1 碳酸锂&氢氧化锂

市场分析：本周碳酸锂价格低幅上行但总体价格区间维稳。市场表现来看，上游厂家生产情况维稳供应端充足，近期成交订单有增，以刚需补库为主，下游终端恢复较弱，车企大厂停产两周优化产线，铁锂需求增幅不如预期，价格总体小增。本周氢氧化锂价格持稳。整体市场订单签订集中在上月底和本月初，月中市场成交清淡。从供应端来看，氢氧化锂产量相对平稳，需求端来看，高镍本周需求少，备采意愿较弱，从库存来看，苛化厂之前囤积库存仍在，高镍厂家也仍然积压着库存，综上整体市场成交小，总体来看价格以维稳为主。

行情展望：碳酸锂方面，下游终端恢复较弱，车企大厂停产两周优化产线，铁锂需求增幅不如预期，价格总体小增。预计本周随铁锂厂去库接近尾声，新的采购周期将周而复始，厂家开始考虑新一轮备采，预计本周采购量较上周会有增幅。

 3.2 镍

市场分析：宏观面，欧美6月Marikit制造业PMI持续走低，且大幅不及预期，市场对经济衰退担忧加剧，拖累整个金属板块。产业方面，纯镍供应紧张局势稍缓，镍进口窗口打开叠加国内供应增量显现，国内纯镍库存止跌回升。从原料来看，受需求低迷和菲律宾发货量上升影响，镍矿价格持续下行，而镍铁在供应持续增加的背景下，压力更为明显。不锈钢方面，不锈钢生产仍面临亏损压力，钢厂或继续扩大检修减产，同时终端需求依旧疲软，虽然库存有所去化，但去库压力仍存。

行情展望：总的来说，海外宏观压力继续显现，给镍价带来显著打压，不锈钢受成本支撑，下行相对较缓，考虑到利空情绪大幅释放，短期继续下行空间或有限。沪镍2207参考区间170000-190000元/吨。SS2208参考区间16500-17200元/吨。

 3.3 钴

市场分析：近期电解钴价格有所下行，从基本面来看本月电钴产量较上月大幅提升，当前市场需求相对稳定，供给过剩成为电钴价格下降的主要原因。头部大厂下调出厂价，盘面价格波动，从情绪面影响电钴价格下调。本周中间品价格继续下调，当前钴产品成本较国内售价仍然有较大价差，国内钴市场需求依旧偏弱，国内需求影响国际原料市场价格趋向。最近海外价格与折扣系数持续下行，以修复海内外钴价差。本。

行情展望：近期钴盐价格有所下行，从基本面来看本月电钴产量较上月大幅提升，当前市场需求相对稳定，供给过剩成为电钴价格下降的主要原因。头部大厂下调出厂价，盘面价格波动，预计电钴价格仍将下行。

 3.4 铜

市场分析：急跌过后，铜价下行压力有一定缓和，但反弹空间有限。从趋势来看，美国货币紧缩的步调还不会改变，国内增长压力依然不容小觑，全球经济正在走向下行，铜价下跌趋势大概率已经确定；上周市场对于美联储紧缩的预期有所降温，再叠加前期大跌已释放大部分风险，故风险资产迎来的反弹，但这种反弹是缺乏持续性的，且上方压力很大，限制了反弹的空间；不过，市场能出现这种反弹，意味着已不是单边空头行情，市场有较大概率已经接近阶段性的底部区域；综合来看，铜价下行趋势大概率已经确定，短期内接近了阶段性底部区域，但对反弹不宜过度乐观。

行情展望：反弹高点65000元/吨左右，运行中枢预计62000-63000元/吨策略上，前期空单继续轻仓持有，建议等待反弹高点加码布局空单。

 3.5 铝

市场分析：美联储上调了后续的加息计划，市场担忧此举会导致全球经济增速进一步放缓，而6月欧美地区制造业PMI指数大幅下滑加重了市场的忧虑。就铝基本面而言，目前呈现多空交织局面，上游铝土矿供应偏紧，成本支撑较为有力。国内供应端压力仍存，但新增产能有限。下游加工企业开工率略有回落，建筑型材及铝板带板块反映新增订单不足，叠加传统消费淡季来临，下游接货积极性不高。短期铝价仍将偏空运行。

行情展望：宏观风险仍存，基本面略有转弱。预计07合约下周波动区间18500-19200元/吨，操作上建议反弹沽空为主。

 3.6 热轧卷板

市场分析：黑色系期货盘面持续宽幅下行，后段出现企稳迹象，现货价格易跌难涨。市场反馈当前贸易商接单情况并不理想，下游采购积极性不佳。行情下行时，终端观望观望情绪较浓，主动拿货意愿不强，仅按需采购。考虑到目前下游需求释放力度不足，加上商家观望情绪浓厚，短期内贸易商主动备货意愿不强。综合来看，短期市场维持震荡格局，上下调整幅度不大。库存仍处高位，需求淡季暂未看到明显回升，厂商情绪相对谨慎。预计本周热轧板卷价格震荡偏弱运行。

行情展望：钢材震荡偏弱运行，预计热卷波动区间在4150-4400元/吨，操作上建议按需采购。

 3.7 玻璃

市场分析：供应：本周玻璃供应量小幅下降。本周浮法玻璃冷修2条产线，开工率、产能利用率下降，产量环比小幅减少，当前玻璃供应仍处于高位水平，供应端对价格有较大压力。需求：本周玻璃需求弱势持稳，个别地区出现改善。当前浮法玻璃下游需求表现较差，深加工订单数量较少。受房地产下行和天气等因素影响，玻璃需求整体仍偏弱。华北等个别地区需求环比有所改善。后期继续关注疫情形势和稳增长政策对玻璃需求的影响。库存：本周玻璃库存累库速度放缓。受供应高位和需求疲软影响，本周玻璃库存继续增加，但增幅收窄。本周样本玻璃企业玻璃库存环比增加2.06万吨，当前玻璃库存绝对水平较高，对价格利空较为明显。近期国内疫情形势出现缓和，玻璃累库速度放缓，后期继续关注库存拐点出现时间。

行情展望：超跌后布局09合约多单。玻璃成本支撑渐显，需求端稳增长政策有望对房地产行业形成提振，玻璃需求在下半年出现改善的概率较大，投资者可待价格大跌后布局09合约多单。

四、价格预测与风险管理策略建议汇总

END

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